A | 每经记者：岳楚鹏 每经编辑：兰素英 北京时间7月23日凌晨，谷歌母公司Alphabet交出一份营收和云业务双双超预期的二季度财报：公司营收同比增长24%至1198亿美元，谷歌云营收更是大增82%至248亿美元。 但资本市场并未为这份成绩单喝彩，截至收盘，谷歌下跌1.24%，盘后继续下挫3.08%。
B | 2024年7月26日，国务资政李显龙出席军人日晚宴。 股价承压背后，是谷歌为AI竞赛付出的高昂代价。新加坡国防部也在晚宴上表彰了李显龙在过去二十年中对新加坡和武装部队发展做出了贡献。 第二季度，Alphabet资本开支同比翻倍至449亿美元，自由现金流降至负59亿美元，为数十年来首次转负。
C | 以下内容为新加坡眼根据国会英文资料翻译整理：国防部长黄永宏医生、武装部队总长孟耀诚少将尊敬的来宾、武装部队的男士们、女士们、各位，大家晚上好，感谢国防部和武装部队邀请我参加今晚的晚宴。我非常高兴能够回到新加坡武装部队军训学院，与大家一起庆祝军人日。我很开心看到许多熟悉的面孔，包括许多已经退休多年的老战友，他们在多年前曾与我并肩作战。与此同时，Alphabet还将全年资本开支指引上调至1950亿~2050亿美元，并预计2027年支出仍将大幅增长。 在财报会议的电话环节，Alphabet高管称，AI回报尚处于早期阶段，谷歌将继续投资，但目前不打算再次进行大规模股权融资。我还要感谢武装部队今晚给予我的巨大荣誉。我对你们制作的视频以及国防部长刚才慷慨发表的讲话深感动容。 谷歌Q2云业务超预期飙升82%，Gemini月活用户达9.5亿 当地时间7月22日，谷歌母公司Alphabet公布截至6月30日的2026年第二季度业绩。
D | 报告期内，公司实现营收1198亿美元，同比增长24%，高于华尔街约1168亿美元的一致预期，连续第12个季度实现两位数增长。 从业务构成来看，谷歌的传统核心业务仍保持稳定增长。这些超出了我应得的荣誉。 第二季度，Google Services营收同比增长15%至945亿美元。在几十年间发展壮大的武装部队武装部队的发展故事与新加坡的发展故事息息相关。
E | 当新加坡在1965年8月9日成为独立国家时，起步时资源非常有限。其中，Google搜索及其他业务收入增长17%，订阅、平台和设备业务增长15%，YouTube广告收入增长13%。武装部队也同样起步艰难，仅有两个步兵营、两艘木制船只，没有空军。那时，面对的是持续的对抗局势，马来西亚和印尼的关系紧张。英国军队在新加坡的存在，虽然保障了我们的安全，但由于伦敦面临财政压力，是否继续驻留东苏伊士仍然不确定。
F | 因此，我们必须紧急建立武装部队，以便在危险的世界中保护自己。我们的建国领导人迅速采取了行动。他们引入了国家服务制度。 YouTube广告收入达到110.6亿美元，高于分析师预计的108亿美元。
G | Alphabet还表示，在2026年国际足联世界杯期间，超过17亿独立用户通过YouTube观看了世界杯相关视频。Alphabet CEO桑达尔·皮查伊表示，AI功能正在推动搜索查询量增长。我们创建了新的武装部队编制——炮兵、装甲兵、工程兵、通信兵、后勤兵。虽然大致按字母顺序排列，但首先是炮兵。
H | 谷歌已将AI概览和AI模式进一步整合，自2025年10月面向全球扩展以来，AI模式月活跃用户数已经超过10亿。我们建立并发展了空军和海军。 Alphabet首席商务官菲利普·辛德勒表示，Gemini已经被部署到谷歌广告基础设施的多个环节，包括广告质量、广告主工具和新的AI搜索体验。我们采购了新的（实际上常常是二手的）设备，并训练我们的部队操作这些设备。
I | 我们发展了指挥结构和作战概念来使用这些新单位。 谷歌云则是最亮眼的业务。逐步地，我们学会了以联合武装力量的形式进行操作和作战，随后成为一个一体化的三军合一力量。年复一年，随着新加坡的发展和繁荣，我们为国防分配了稳定的预算。其营收同比增长82%至248亿美元，超过分析师预期的223亿美元，增速较此前明显加快。Alphabet表示，增长主要受到企业AI解决方案、AI基础设施以及Google Cloud Platform核心服务需求的推动。 图片来源：谷歌财报 皮查伊表示，第二季度是一个“表现非常出色的季度”，AI基础设施和AI解决方案的需求推动谷歌云增长提速。
J | 皮查伊称，Gemini Enterprise正在企业客户中得到广泛采用，目前《财富》美国100强企业中已有接近90%使用该产品。
K | 年复一年，我们现代化了部队，提升了能力，巩固了新加坡的长期安全。Gemini模型每分钟处理的API token数量已达到220亿，Gemini应用的月活跃用户数达到9.5亿，日活跃用户在过去一年增至原来的三倍。今天，新加坡已经成为一个成功的发达国家，武装部队则成为了一支专业、可信赖且受尊敬的力量。
L | 第三代武装部队已经成为现实。我们创建了第四军种——数码部队（Digital and Intelligence Service，简称DIS），在数字领域为我们提供保护。
M | 谷歌开放模型Gemma系列累计下载量超过9亿次，其中Gemma 4自4月发布以来下载量超过3亿次。 对于市场关心的旗舰模型问题，皮查伊表示，Gemini 3.5 Pro正在测试当中。
N | 但建设新加坡和升级武装部队的工作从未停止。新加坡正在推进“新加坡携手前进”（Forward Singapore）议程，而武装部队也正在转型为下一代武装部队，准备应对各种新威胁。他还透露，谷歌已经启动Gemini 4的预训练，并计划进一步加快模型迭代速度。实现任务成功近60年来，新加坡享有了和平与安全，而武装部队的存在和战备状态是其中一个主要因素。 “我们对AI的投资，正在重新定义公司各项业务所能实现的可能性。”皮查伊表示。 资本支出同比翻倍至449亿美元，自由现金流数十年来首次转负至-59亿美元 Alphabet当季营业利润同比增长30%至408亿美元，营业利润率提高2个百分点至34%。公司其他收入达到980亿美元，主要来自股权投资的未实现收益。因此，武装部队从未需要通过战争来捍卫我们的家园。
o | 这是巨大的福祉，愿这种局面长久保持。在此推动下，归属于普通股股东的净利润同比增长298%，每股收益达到9.11美元，远高于市场预期的约2.87美元。
p | 然而，和平的代价是永恒的警惕。
q | 我们的军人全天候值守——在空中、陆地、海洋和数字领域。在这些年里，无论我们何时需要武装部队，它总是随时待命，并且始终如一地完成任务。
r | 武装部队进行了威慑巡逻、反恐行动以及为特殊事件提供安全部署，比如几年前的特朗普-金正恩峰会。Alphabet持有Anthropic和SpaceX的投资。 第二季度，Alphabet公司资本支出就达到449亿美元，高于去年同期的224亿美元，主要用于建设数据中心以及采购AI芯片、服务器和网络设备。
s | 图片来源：谷歌财报 随着相关开支迅速增加，Alphabet第二季度自由现金流转为负59亿美元，为数十年来首次转负，并低于市场预期。Alphabet首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐表示，第二季度资本开支绝大多数用于支持AI投资的技术基础设施。我们定期进行人员和装备的召回及动员演习。
t | 随着相关投资增加，Alphabet将2026年全年资本开支指引由此前的1800亿至1900亿美元，上调至1950亿~2050亿美元。偶尔，我们也需要提升警戒状态，有时是公开的，有时是隐秘的，可能是为了应对紧急情况或默默传达我们的决心。公司还预计，2027年资本开支仍将大幅增加。武装部队还在海外行动中证明了其实力。 阿什肯纳齐表示，Alphabet目前仍处于算力供应受限的环境中，外部云客户和公司内部业务的需求均非常强劲。过去三年，公司已经大幅增加算力，但需求增长仍然超过新增供给。
u | 它参与了联合国维和行动，包括在东帝汶的任务。由于自有产能仍在建设，Alphabet计划在第三季度增加使用第三方算力作为过渡。第三方算力成本相对较高，将在短期内对谷歌云利润率形成一定压力。它还加入了国际反恐和打击海盗的行动。 第二季度末，Alphabet持有现金及有价证券2425亿美元，长期债务为982亿美元。
v | 例如，在亚丁湾进行反海盗巡逻，以及参与阿富汗的多国稳定与重建工作。阿什肯纳齐在电话会上表示，公司债务规模在过去一年由约160亿美元扩大至约1000亿美元，并在近期进行了股权融资。除了执行任务，武装部队还参与了与地区和国际伙伴的联合演习。
w | 我们的部队在演习中展示了自身的能力，扬起了我们的旗帜，并默默向伙伴们证明，我们掌握了专业技能，值得被认真对待。武装部队还迅速而有效地响应了区域和国际的人道主义危机及灾难。
x | 2004年，当海啸袭击时，武装部队在48小时内启动了第一次运输任务，将急需的救援物资送往班达亚齐、米拉务和其他受灾地区。2011年，当基督城发生地震时，一支恰好在当地进行演习的卫队部队，包括全职国家服役人员，迅速参与了震后救援工作。 问答环节：AI回报处于早期阶段，谷歌目前不打算再次进行大规模股权融资，TPU业务大部分收入将在2027年确认 在接下来的财报电话会问答环节，华尔街分析师重点询问了AI投资回报、资本开支、Gemini模型竞争力以及TPU业务等问题。今年3月，武装部队在加沙进行空投行动，为那里的平民提供急需的人道主义援助。 ● AI回报还处于早期阶段，外部云需求强劲，谷歌将继续投资 摩根士丹利： 与一年前相比，你如何看待生成式人工智能投资机会的规模和实现回报的时间？在供应和产能受到限制的情况下，Alphabet如何判断合适的资本支出规模？ 皮查伊： 我们仍然处于长期结构性转变的早期阶段。这场转变正在影响多个核心信息业务。在国家紧急情况下，例如2003年的SARS疫情，以及最近的新冠疫情，武装部队也积极参与并为抗击新型病原体做出了巨大贡献。每次，无论任务是什么，武装部队总是准备充分，我们的部队和军人展示了他们的能力，并使武装部队和新加坡感到自豪。
y | 无论是面向消费者的端到端智能体体验，还是企业的AI原生工作负载，都还有大量发展空间。如果执行得当，这些机会也将带来非常可观的回报。过去一年，我们对长期机会反而变得更加乐观。
z | 阿什肯纳齐： 外部云客户和公司内部业务的需求都非常强劲。过去三年，我们已经大幅增加产能，但需求仍然超过新增供给。在新加坡，很少有其他组织具备像武装部队那样能够在短时间内应对任何情况并付诸行动的能力、准备状态和机动性。因此，这给政府和新加坡人民带来了极大的安慰和信心，因为我们拥有随时可以动用的武装部队，随时准备应对任何突发需求。武装部队的经验对我来说，能够在服役多年后进入政界是一种荣幸。
| 只要能够看到具有吸引力的投资回报，我们就会继续投资。和许多新加坡人一样，我开始时是全职国民服役人员，曾在荷兰路基地的第二步兵营服役。后来，我获得了武装部队奖学金，成为了一名正式军人。在那个时代，我们是永久性的职业军人，也就是说，会一直服务到退休。之后，我有幸指挥部队——从排、炮兵到一个营。
| 富国银行： 在供应受限、供应链瓶颈和成本上涨的情况下，Alphabet如何评估2027年算力投资的回报？ 皮查伊： 我们采用严格的投入资本回报率框架。当投入成本上涨时，公司会在解决方案定价和预期回报中反映这些变化，并把所有因素纳入规划。 我们看到非常强劲的需求指标，包括长期合同，以及现有客户续签时表现出的持续需求。目前的整体需求状况甚至比一年前更加健康，这使我们有信心继续进行2027年的相关投资。 图片来源：谷歌-谭玉涵上传 ● 谷歌正大力开发Gemini 4，目前不打算再次进行大规模股权融资 巴克莱： 谷歌如何加快模型发布速度？随着低成本模型市场越来越拥挤，Flash系列仍然是合适的市场定位吗？我们真正关注的是覆盖完整的帕累托前沿，也就是在不同价格水平上为客户提供表现最好的模型。 皮查伊： 我们正投入大量精力开发Gemini 4，目标是其在推出时能够在当时的前沿水平上竞争，因此公司正在投入大量算力。我在总参谋部服务，帮助建立了第一个联合参谋部门，这使武装部队走上了成为三军合一的道路。这是极其充实的经历。与此同时，Gemini 4也将成为后续模型快速迭代的基础。训练和激励我的部下，使部队具备作战准备。
| 即使在开发Gemini 4期间，接近每月发布模型也是路线图的一部分。
| 协助制定武装部队的能力、概念和编制。 摩根大通： 市场担心Google发布前沿模型的频率不及部分竞争对手。参与规划和塑造武装部队的发展和未来。你们对Gemini模型持续处于前沿有多大信心？在编程和智能体领域将如何改进？ 在最近发行股票和债券后，能否解释一下你们如何看待最佳资本结构，以及如何比较债务和股权的成本？ 皮查伊： 前沿模型领域竞争非常激烈，格局也在快速变化。我早已离开了武装部队，但其他人接过了接力棒，在过去40年里将武装部队推进了更高的水平。顺便提一下，新加坡武装部队军训学院——我们今天所在的地方——对我意义非凡。当我在1971年作为军官候补生时，见习军官学府和军训学院在巴西立营，对面而已。直到1987年，我们才决定建设这个军训学院校园。我们在许多维度仍然处于前沿，但也承认，在编程和智能体编程方面还需要改进。 Gemini 3.6 Flash在性能、成本、可靠性和延迟之间取得了良好平衡。作为当时的国防部第二部长，我参与了这一决定，并有幸在武装部队军训学院的委任游行晚宴上宣布这一消息！我感到非常高兴，也非常高兴看到武装部队军训学院继续履行其使命，培养一代代来自各军种、各级领导的军官、专家和军事人才。个人而言，我从在武装部队的经历中获益良多。
| 与3.5 Flash相比，其在SWE-bench等基准测试上的表现提高了超过10个百分点。
| 对于前沿竞争，我们既有坚定承诺，也有充分信心。
| 要在下一代前沿竞争中胜出，需要规模大得多的基础模型。我结识并了解了来自各行各业的同袍，学会了如何团队合作、如何领导和关怀部下，承担指挥责任。
| 我们正在训练Gemini 4，目标非常远大。这些经验在政府工作中极为宝贵，并伴随我一生。同样持久的是与那些曾与我并肩作战的战友们建立的友谊和联系。我对内部看到的进展十分兴奋，也有信心在对外发布时用户会感到满意。其中包括在视频中慷慨而热情发言的朱维良中将、Chan Jwee Kay上校、Mukhtiar Singh中校、Lim Puay Sia军士长。不过，要在新的前沿水平上竞争，我们确实需要Gemini 4这样规模更大的基础模型，目前正专注于把它做好。 阿什肯纳齐： 关于资本结构以及最近发行股票和债券的问题，规划投资需求时，我们既看明年，也看未来多年。他们和许多其他人曾指导我、指导我、支持我，在必要时纠正我，成为了我亲密的朋友和终生的战友，我对此深感感激。首先评估经营现金流能支持多少投资。
| 今天的业绩显示，我们继续产生非常健康、强劲的经营现金流，这是首要资金来源。每当遇到老战友，或有人走到我面前说：“先生，我曾在某某单位和某某营是您的兵，虽然那个营不复存在，但我还在这里”，或者说：“我们在1970年代在同一个营地服役，我不在您的单位，但我们在同一个营地待过，我认识您。
| 目前我们不打算再次进行大规模股权融资。
| ● TPU业务大部分收入将在2027年确认 高盛： 随着TPU业务扩大，Alphabet如何平衡外部客户对TPU的需求与内部模型训练需求？TPU系统销售收入将在何时确认？ 皮查伊： 第一优先事项，是分配足够算力，使我们能够继续在通用人工智能前沿竞争，这是其他工作的基础。
| 与此同时，外部需求也非常旺盛。”这总是让我感到温暖。即使对于大多数云客户，我们也主要通过TPU和GPU提供Vertex AI、Gemini Enterprise和其他智能体工作负载。这意味着他为自己在武装部队中的服务感到自豪，为曾认识我并与我共事感到自豪，我们之间有着一种无形而强大的纽带，将我们永远联系在一起。我为武装部队以及我们的战友情谊感到骄傲。 对于希望直接采购基础设施的客户，我们正在更多探索把TPU部署在客户自己的数据中心或其他数据中心。
| 我们的心绪回溯到那些岁月，回忆起我们经历的训练演习、克服的困难和挫折，以及那些我们至今仍感到自豪的成就。这样能够在内部模型训练和外部客户需求之间取得平衡。我的经历并不是独一无二的——这是我们所有穿上军装的人共同经历并珍惜的宝贵体验。这种战友情谊和自豪感正是国家服务对我们作为新加坡人的身份和社会凝聚力如此重要的原因。这也是为什么几代新加坡人支持他们的儿子服兵役，积极参与保卫国家的原因。
| 阿什肯纳齐： TPU系统销售协议签署后，会计入谷歌云积压订单。5140亿美元的积压订单中，绝大多数是常规Google Cloud Platform合同，但也包括TPU系统销售协议。 公司需要提前为TPU系统销售建立库存，因此在业务建设和产量爬坡阶段，经营现金流会受到影响。 本季度确认的TPU系统收入只占协议总额的一小部分。相关销售将在2026年继续增加，但绝大部分收入预计在2027年确认。这使得武装部队成为一个新加坡人全心认同的国家机构。
| 武装部队必须始终保持新加坡人民的信任和支持。
| MoffettNathanson: 如果其他企业获得相同等级的模型能力，谷歌云的护城河是什么？TPU业务的利润率高于还是低于云业务整体？ 皮查伊： 谷歌云在多个层面提供完整解决方案，客户并不仅仅是来购买模型。履行国家服务责任是一项沉重的承诺——两年的全职服役，以及之后许多年的战备国家服务人员职责。
| 政府将确保我们的人员得到良好的装备、培训和领导；武装部队将确保他们的安全，并提供积极的国家服务体验；新加坡人民将为我们的军人感到自豪，并给予你们充分的道义和实际支持。我们将全力支持你们！如果没有我们的军人付出的辛勤工作和牺牲，也没有他们的家人和新加坡人民的强力支持，我们不可能建立一个强大的武装部队。没有强大的武装部队，新加坡也不会享有近六十年来的和平与进步，更不会与邻国保持如此稳定和友好的关系。以网络安全和数据分析为例，模型只是完整解决方案中的一部分。客户还需要数据、算力、工作流、智能体、安全、管理和资源调度等能力。我们彼此尊重，相互欣赏，这也是我们成为朋友的原因。客户还需要确保其数据和智能体运行轨迹保持完全保密，不会回流到模型中，并能够安全地配置和管理这些能力。这就是为什么每年在武装部队日，我们都会铭记并尊敬那些为建设和服务武装部队做出贡献和牺牲的人们，使新加坡能够走到今天。我想对所有过去和现在的军人说一声：非常感谢你们！结论展望未来，我们面临的是一个日益动荡和危险的世界。60年前，我们无法预测会享有如此多年的和平与安全。这一美好的结果，不仅归功于武装部队和我们的全面防御，也因为我们幸运遇到了亚太地区的稳定，以及战略形势使得一个小而脆弱的国家能够通过自身的努力生存和发展。今天，我们当然不能自信地预测接下来的60年会像过去60年那样平静。
| 我们也不能假设未来的事件会像之前那样顺利和平。虽然我们希望一切顺利，但我们必须为最坏的情况做好准备。 拥有自研模型，使我们能够更充分地优化完整解决方案，但我们也会为客户提供其他公司的模型和基础设施。 阿什肯纳齐： 我们不单独披露TPUs或任何特定基础设施产品的利润率。
| 自研芯片确实具有优势，但更适合把TPU系统销售理解为扩大谷歌云可以服务的市场。 不过，第三季度公司将增加使用成本较高的第三方算力，因此谷歌云营业利润率将面临一定压力。 ● 研发是算力分配第一优先级 伯恩斯坦: Alphabet如何在前沿模型训练、搜索、YouTube和Google Cloud之间分配有限的算力？ 皮查伊： 算力分配的基线，是首先满足前沿通用人工智能研发所需的算力。在此基础上，我们会优先保障搜索、YouTube等核心产品以及Google Cloud。 对于一些大型云客户，公司可能需要在短期内使用成本较高的第三方算力。如果这样做能够支持一个多年期客户合同，而长期利润率和投资回报具有吸引力，那么公司愿意承担六个月左右的短期高成本。 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。我们绝不能自满或措手不及。据此操作，风险自担。 每日经济新闻。我们必须继续为自己挺身而出，保持我们的防御力量强大而准备充分，并与友好的邻国合作，共同维护区域安全。这要求我们拥有一支在国内外都受到尊重的可信赖的武装部队，并且得到我们所保护的人民的强力支持。各位士兵、海员、飞行员以及武装部队的守护者们，武装部队誓词中写道：“我们将以生命保卫国家的荣誉和独立。”近60年来，武装部队一直践行这一誓词。新加坡人能够安稳地入睡，因为武装部队的男女们在默默守护，时刻保持警觉。如今，武装部队比以往任何时候都更加需要保持战备状态。我们依赖于你们以及未来几代的军人继续履行这一神圣的任务，保卫我们称之为家的国家。在此，我祝大家武装部队日快乐。前进吧，新加坡！以下是英文质询内容：Minister for Defence, Dr Ng Eng Hen,CDF, Vice Admiral Aaron Beng,Distinguished Guests,Men and women of the SAF,Ladies and gentlemen,A very good evening to all of you,I thank MINDEF and the SAF for inviting me to join you on this wonderful evening. I am very glad to be back in SAFTI MI today, celebrating the SAF Day Dinner with all of you. I am very happy to see so many familiar faces, including old comrades now quite long retired, who served with me many years ago. I also thank the SAF for doing me a great honour tonight. I am very moved by the video you made, and the remarks which the Defence Minister generously delivered earlier. It is more than I deserve.Growing the SAF through the decadesThe SAF story parallels the Singapore story. When Singapore found itself an independent nation on 9th August 1965, it started off with very little. The SAF too started off with precious little. Just two infantry battalions, two wooden boats, and no air force. Konfrontasi was still ongoing, relations with Malaysia and Indonesia were difficult. The continued presence of British forces in Singapore, securing our safety, was uncertain, with London under fiscal pressure to withdraw from east of Suez.。
Current article:http://u64km6.saorongriwazhaofutouzhaojie.cfd/news/20260826_5797043.html
Published on:21:49:57
